ボラティリティリスク違いと投資判断の基礎知識

ボラティリティとリスクの違い

ボラティリティの基本概念と意味

ボラティリティとは、金融商品の価格変動の度合いを表す指標で、統計学的には標準偏差で測定されます。この指標は価格の変動幅の大きさを数値化したもので、値動きの激しさや変動の度合いを具体的に示すものです。
参考）投資における『リスク』と『ボラティリティ』の違い - 元スパ…

 

ボラティリティが高い場合は価格変動が大きく、将来のリターンの不確実性が高い状態を示します。例えば、株価が日々大きく上下する銘柄は高ボラティリティ、価格が安定している銘柄は低ボラティリティと表現されます。
参考）投資における「リスク」とは何か？ 必ずしも「怖いもの」ではな…

 

重要な特徴として、ボラティリティは価格の上昇・下落の方向性ではなく、変動の幅に焦点を当てた指標である点が挙げられます。つまり、株価が上昇基調でも下落基調でも、変動幅が大きければボラティリティは高くなります。
参考）ボラティリティ｜証券用語解説集｜野村證券

 

ボラティリティと投資リスクの関係性

投資におけるリスクとは、一般的にリターンの振れ幅や不確実性を意味し、ボラティリティはこのリスクを測定する重要な指標として用いられます。両者は密接に関連しており、「リスク ≒ ボラティリティ」という関係が成り立つとされています。
参考）投資におけるリスクとは？価格の変動要因とリスク低減対策もチェ…

 

金融業界では、ボラティリティが大きい商品はリスクが高く、ボラティリティが小さい商品はリスクが低いと判断するのが一般的です。この考え方により、投資家はボラティリティを通じてリスクの程度を数値的に把握できます。
参考）https://www.smbcnikko.co.jp/terms/japan/ho/J0280.html

 

ただし、ボラティリティとリスクが完全に同義ではない点も理解が必要です。ボラティリティは価格変動の統計的な指標である一方、リスクはより広範囲な概念で、信用リスクや流動性リスクなど多様な要素を含んでいます。
参考）金融商品のリスクを知りたい｜生活基盤の安定を図る生活設計｜ひ…

 

ボラティリティの標準偏差による測定方法

ボラティリティの測定には統計学の標準偏差が用いられ、これは価格データの平均からの乖離度合いを数値化したものです。具体的には、過去の価格データから平均値を算出し、各データがその平均からどの程度離れているかを計算します。
参考）ボラティリティと標準偏差の関係

 

標準偏差を利用したボラティリティ計算では、一般的に対数収益率の標準偏差を年率換算して表示します。例えば、ある株式の標準偏差が4.2円の場合、株価が平均値から約4.2円の範囲で変動していることを示します。
参考）知っておくべき6つのボラティリティ指標｜IG証券

 

年率換算されたボラティリティは、投資判断において非常に重要な意味を持ちます。平均リターン5%、リスク（標準偏差）30%の資産の場合、100万円投資すると1年後には135万円から85万円の範囲になる可能性が高いという具体的な予測が可能になります。

投資リスクの多様な種類と分類

投資リスクには価格変動リスク以外にも多様な種類が存在し、金融業従事者として包括的な理解が必要です。主要なリスクとして、信用リスク（デフォルトリスク）、流動性リスク、金利変動リスク、為替変動リスクが挙げられます。
参考）投資における「5つのリスク」を徹底解説！はじめての投資に役立…

 

信用リスクは、債券や株式の発行体が債務不履行に陥る可能性を示し、企業の倒産や財政難により元本が回収できなくなるリスクです。流動性リスクは、必要な時に金融商品を適正価格で売却できない可能性を表します。
参考）リスクの種類｜証券用語解説集｜野村證券

 

金利変動リスクは金利の変動により債券価格が変動するリスク、為替変動リスクは外貨建て資産の円換算価値が為替相場により変動するリスクです。これらのリスクは相互に影響し合い、総合的なリスク管理が重要となります。
参考）https://jurnal.feb-umi.id/index.php/ATESTASI/article/download/927/680

 

ボラティリティ指数VIXと恐怖指数の活用

VIX指数は「恐怖指数」として知られ、S&P 500指数のオプション価格から算出される代表的なボラティリティ指数です。この指数は投資家の不安心理を測定する指標として機能し、市場センチメントの把握に活用されています。
参考）https://www.simplexasset.com/etf/column/052.html

 

VIX指数は30日間の年率換算インプライド・ボラティリティを示し、市場の不安定な時期に高くなる特徴があります。2020年3月のコロナショック時には82.69まで上昇し過去最高を記録した一方、安定期には12前後で推移していました。
参考）https://www.spglobal.com/spdji/jp/vix-intro/

 

VIX指数を活用したETNやETF商品も存在し、ボラティリティ投資やヘッジ戦略に利用されています。ただし、これらの商品は複雑な特性を持ち、中長期保有には適さない場合があるため、商品性の十分な理解が必要です。
参考）米国で拡大するボラティリティ投資─ETNを利用した投資状況と…